Volatilitatea acțiunilor companiilor tehnologice americane nu este determinată doar de speculații. Este determinată de sentimentul nu complet nefondat că inteligența artificială ar putea pune sub semnul întrebării modele de afaceri întregi.
);
restructure_brandheader();
}
jQuery(function($) {
$(window).on(‘resize’, restructure_brandheader);
$(window).on(‘scroll’, restructure_brandheader);
});
Săptămâna trecută, în special pe piețele financiare americane, s-a înregistrat un nou val de volatilitate în acțiunile companiilor tehnologice. Nu părea o mișcare speculativă izolată și nici ceva care să fi readus temerile legate de… bulă iminentă despre care se vorbise pe larg în ultimele luni.
De data aceasta a fost ceva diferit, semnul unei frici profunde și structurale care îi cuprinde pe principalii analiști financiari și pe marii investitori.
De fapt, sentimentul își face drumul astfel încât AI poate dobândi rapid capacități care se potrivesc și, în unele cazuri, le depășesc performanța software-ului pentru întreprinderi cele tradiționale, care au necesitat ani de dezvoltare și integrare complexă pentru a ajunge la poziția lor dominantă actuală. Acest lucru ar duce inevitabil la pune sub semnul întrebării modelele de afaceri chirii extrem de consolidate și tehnologice considerate până ieri inexpugnabile.
O premoniție a perturbării, așadar, care privește giganții software-ului de management, care fuseseră întotdeauna titluri de valoare refugiu pentru cei care lucrau în domeniul financiar, cu venituri ușor previzibile și ciclicitate redusă.
De ce este înfricoșătoare inteligența artificială generativă
Motivul acestei tulburări este, încă o dată,Inteligența artificială generativă.
Platformele mari de management au dominat peisajul global timp de decenii, devenind standardul operațional pentru milioane de companii. Astăzi, aceleași arhitecturi încep să fie… percepute ca structuri grele și scumpe și, în multe cazuri, obosite tehnologic de greutatea anilor, adesea îngreunate de stratificări tehnologice greu de actualizat.
În acest scenariu, IA ar putea reprezenta nu atât o nouă funcționalitate accesorie care să fie adăugată platformelor, ci mai degrabă un factor decisiv Este menit să schimbe regulile jocului, rescriind ierarhiile puterii digitale, precum și regulile sale concurențiale. Bineînțeles, acest lucru ar crea perturbări, iar asta am văzut săptămâna trecută pe piețele financiare.
Hardware și software: Decalajul dintre Nvidia și Salesforce
Ocazia a fost dată de publicarea Rezultatele trimestriale din trimestrul al patrulea din 2025A apărut o dihotomie din ce în ce mai pronunțată, determinându-i pe mulți să comenteze existența a două lumi: pe de o parte, triumful hardware-ului Nvidia, pe de altă parte, incertitudinea reflexivă a giganților software precum Salesforce.
Numerele Nvidia au confirmat o poziție dominantă aproape fără precedent în istoria industrială recentă. Veniturile au crescut cu 73% peste așteptări, în timp ce profitul net trimestrial a crescut cu 94%, ajungând la 42,9 miliarde de dolari. Întregul an s-a încheiat cu venituri de 216 miliarde de dolari și un profit net de 120 de miliarde de dolari.
Ca o estimare, cu venituri anuale de 216 miliarde de dolari, Nvidia generează o cifră de afaceri comparabilă cu produsul intern brut al unei țări europene de dimensiuni medii precum Ungaria sau o economie energetică precum Qatarul.
Ceea ce i-a impresionat și mai mult pe analiști a fost marja netă de 55,6%, o realizare extraordinară pentru un designer de cipuri. Aceste date, certificate de S&P Global Market Intelligence, demonstrează că cei care produc combustibilul care alimentează inteligența artificială, precum Nvidia, se află într-o stare excelentă de sănătate și sunt capabili să alimenteze cursa dezvoltării condusă de modelele fundamentale ale unor giganți precum OpenAI, Anthropic și Google.
Dilema software-ului: creștere sau canibalizare?
De o natură diferită, au apărut Rezultate Salesforce, platforma globală lider în cloud pentru gestionarea relațiilor cu clienții (CRM). La prima vedere, trimestrul a fost unul pozitiv, cu venituri în creștere de 12%, o îmbunătățire semnificativă față de creșterea de 8,6% înregistrată în trimestrele anterioare. Cu toate acestea, o analiză mai atentă dezvăluie o imagine mai puțin încurajatoare. Excluzând contribuția recentei achiziții a Informatica (o companie lider în gestionarea datelor în cloud), creșterea organică a încetinit la 8%.
Pentru piețele financiare și analiștii acestora, o dinamică determinată excesiv de achiziții Nu reprezintă un motor de expansiune sustenabil din punct de vedere structural, iar acest lucru alimentează o atitudine prudentă față de acțiune.
Pariul strategic al lui Marc Benioff, CEO-ul Salesforce, constă astăzi în Forță de agenți, Produsul emblematic bazat pe inteligență artificială. Semnele adoptării sunt clare: veniturile recurente anualizate au ajuns la 800 de milioane de dolari, față de 500 de milioane de dolari în trimestrul precedent.
Cu toate acestea, acestea reprezintă mai puțin de 2% din cifra de afaceri totală prognozată pentru 2027: o dimensiune încă insuficientă pentru a compensa încetinirea activității de bază tradiționale.
Riscul îmbătrânirii giganților digitali
Ani de zile, valoarea Salesforce a rezidat în statutul său de „sistem de înregistrare” monumental, o vastă arhivă în care fiecare interacțiune cu clientul era catalogată.
Însă complexitatea acumulată în timp face ca multe instalări să fie dificil de actualizat rapid. Multe companii se trezesc cu instanțe Salesforce atât de încărcate cu personalizări acumulate în timp, încât sunt dificil de gestionat.
Provocarea este de a transforma un software care „conține date” într-unul care „raționează despre date”, încredințarea unui agent inteligent, cum ar fi Agentforce, a sarcinii de a naviga prin sisteme care au devenit prea complexe pentru utilizatorii umani.
Acest riscul îmbătrânirii premature În era inteligenței artificiale, aceasta nu este exclusivă pentru Salesforce, ci o umbră care planează asupra tuturor numelor mari din sector. Giganții… erp cum SAP și Oracle, de exemplu, se află într-o poziție la fel de delicată. Aceștia controlează cele mai valoroase date ale unei companii, de la finanțe la logistică, dar sistemele lor sunt adesea percepute ca fiind rigide și neintuitive.
Între cursa pentru inteligența artificială și apărarea afacerii principale
În acest scenariu, giganții sectorului se află strâns într-o strânsoare strategică definit de trei factori critici. Euîn primul rând, nevoia de investiți masiv în inteligența artificială pentru a ține pasul într-o cursă tehnologică fără precedent. Acest efort financiar și uman, însă, riscă să genereze o situație periculoasă deficit de atenție față de software cele tradiționale, eșecul modernizării ajungând să accelereze învechirea și pierderea atractivității lor.
Pericolul suprem este acela al unei buget în dezechilibru profundNoile venituri din integrarea inteligenței artificiale ar putea să nu fie suficiente pentru a compensa erodarea inevitabilă a profiturilor istorice, lăsând totodată terenul liber pentru noii intrați capabili să atace nucleul pieței cu soluții digitale native mult mai agile și mai rentabile.
O întreprindere ciclopică
Aceasta este o provocare uriașă și nu este sigur că există toate condițiile necesare pentru a o aborda și, mai presus de toate, pentru a o câștiga. Ne-am putea întreba, de exemplu, cum să gestionăm o mare necunoscută a calității datelor, aspect care privește atât dezvoltarea noii tehnologii (IA), cât și modernizarea activității principale (sistemele ERP).
Multe companii suferă de baze de date fragmentate și dezorganizate și, chiar și astăzi, majoritatea datelor sunt gestionate în silozuri mari care abia comunică între ele. Aceasta este una dintre cele mai mari limitări ale sistemelor tradiționale. Concurenți noi, mai agili Aceștia ar putea crea interfețe ușoare, capabile să comunice cu bazele de date subiacente, făcând practic interfața originală SAP sau Oracle complet irelevantă pentru utilizatorul final.
Există, de asemenea, riscul concret al unei canibalizarea modelului de afaceri. Dacă inteligența artificială (IA) face angajații mult mai productivi, companiile ar putea ajunge să aibă nevoie de mai puține licențe software, subminând modelul „pay-per-loc” (plată per loc) care a asigurat succesul Silicon Valley timp de douăzeci de ani. Între timp, bariera de intrare a fost redusă: în timp ce construirea unui CRM sau a unui sistem de marketing necesita decenii de dezvoltare, astăzi un startup poate utiliza IA pentru a crea soluții specializate într-o fracțiune din timp, forțând jucătorii mari să își apere constant teritoriul.
Tranziție sau declin?
În concluzie, inteligența artificială ar putea reprezenta un formidabil… oportunități de reînnoire tehnologică pentru marii furnizori de software. Dacă liderii din industrie își pot transforma produsele din instrumente statice de introducere a datelor în motoare de execuție dinamice și autonome, am putea asista la o nouă primăvară în domeniul software-ului pentru întreprinderi.
Totuși, ne aflăm încă într-o fază de tranziție delicatăSoftware-ul „vechi” nu va muri de inutilitate, dar riscă să devină învechit dacă nu mai este cea mai rapidă modalitate de a obține un rezultat.
Pesimismul piețelor financiare nu este o condamnare, ci o invitație la realitateÎn timp ce Nvidia furnizează puterea cu o viteză amețitoare, companiile de software nu au demonstrat încă că își pot reconstrui motoarele fără a pierde pasageri pe parcurs.
Anunțuri gratuite din Maramures
